很大程度上取决于是否能预测游戏玩家口味及喜好的转变，能否就此做出有效响应，能否制定有效的开发计划并组织人员、资金、技术最终完成新游戏的开发。而中间的任何一个环节出现问题都可能导致新游戏创意不被市场接受，或者创意在技术上无法实现，或竞争对手先行推出类似的游戏。
此外，一款新游戏的推出，往往需要在前期投入大量的研发开支、初期的推广费、服务器托管费、带宽租赁费等，若新游戏开发运营不成功，新游戏产生的收益可能无法抵补上述支出。
一位手游上市公司的高管对《第一财经日报》称，目前每天都有上千款游戏在不同平台上挂出来，最后只有二十几款能够成功，它们获得整个市场份额的百分之六七十，剩下绝大部分成为“炮灰”。
值得注意的是，上市公司的并购行为正逐渐推高手游运营的成本。一方面，几千万盈利的手游公司迅速被各家上市公司瓜分，大量公司都签署了有关收入及利润的对赌协议，为了完成业绩，议价能力降低，会使渠道的成本立刻增大。
另外，二级市场对手游概念股的炒作已经现见顶迹象。北纬通信、中青宝、博瑞传播、拓维信息在7月中旬冲到其近期新高之后，股价已经纷纷回落或盘整。
顽石互动CEO吴刚认为，提前大热，国内整个经济形势的下行和房地产行业的萎靡， 令手游这个题材在中国资本市场提前大热，一个一年目前只有几十亿规模的市场成为中国资本市场追逐的热点，被全面“聚焦”了。而这种提前过热很可能在明年下半年退烧，“没有强大的业绩支撑，股价是无法持续的。”
当前市场对手游的炒作也令人想起2000年代PC互联网盛极而衰的过往。中华网1999年赴纳斯达克上市之前即拥有6000万美元资金，上市之后市值一度超过50亿美元，但由于缺乏核心业务和盈利能力，在2011年向美国法院申请破产保护。而另一家曾和新浪、搜狐、网易等门户网站平起平坐的重要门户之一263首都在线也随着2004年宣布停止所有免费邮箱之后被中国网民所遗忘。随着当下资本的蜂拥而入，PC互联网领域曾经历的大浪淘沙也必然会在移动互联网上演，手游里面淘汰一批企业也将难免。
(作者：刘冬 江右)
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