互联网重划势力,喧嚣机遇并存

其次，移动互联网的集中爆发使互联网巨头产生了不安全感，他们需要迅速在移动互联网跑马圈地建立用户或入口优势。“移动互联网崛起，流量从PC端向移动端平移，在这个过程中，很多互联网巨头本来觉得自己地盘挺稳固，突然发现脚下的地变成了沙子。我的地盘可能成为别人的地盘，同时也看到别人的地盘有可能成为我的地盘。”华兴资本CEO包凡(微博)认为，移动互联网很将重新定义行业的边界，巨头也需要并购重新布局自己的战略。
另外，前两年国内企业上市潮形成了一个新上市公司群，多为文化传媒类企业，如人民网（603000）、浙报传媒、华谊、蓝标、乐视等。这些手头拥有大量现金的新贵，以及一些传统IT、电信类公司，是互联网巨头之外的另外一个大买家群体。一是资本市场的市盈率估值较高，并购未上市公司存在套利空间；二是这些公司需要收购现金流较好的公司粉饰业绩。所以被收购企业也多为游戏类公司，如浙报收购边锋、华谊入股掌趣科技，大唐电信曾试图收购37Wan等。
大交易是买方和卖方的双向互动。资本市场自2011年下半年起，基本处于冰封期，除了唯品会 、多玩YY、兰亭集势之外，绝大多数公司均难以IPO退出，前几年融资投资高峰期入局的VC， 因基金大多到期，急于退出套现，出售成为比较现实的选择。“并购后，VC马上拿到钱，这种感觉很不错。有些公司虽然上市，但VC的钱可能回不来，因为股票卖不出去。”包凡说，VC正在推动并购市场。
创业者的心态也在发生变化。过去很多创业企业以上市为目标，但近年来，功利化创业、创业者希望通过并购实现快速套现的案例呈上升趋势。此外，有些公司本身是资本催生的产物，而缺乏实际业绩支撑，当他们难以找到更多金融资本支撑，寻求产业资本并购无疑是一条出路。
在此背景下，大规模的并购投资无疑将持续诞生。这种景象类似19世纪末摩根帝国在铁路、钢铁等领域的扩张，抑或上世纪末互联网新经济时期频繁并购所掀起的造富运动，让整个行业处于喧嚣、动荡和激动人心的复杂气氛中。当其告一段落之时，呈现在我们面前的，既可能是新格局的确定，也可能是新时代的开端。
(作者：麦可)