亏损是转型代价,高德具市梦率

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高德现在的问题是,如何影响投资者对其基于财务上的估值判断转化为市梦率。
由于与百度越来越激烈的竞争,高德的费用率将持续增长。而免费策略只影响到了高德第三季度不到半个季度的收入,高德在今年四季度的亏损很有可能持续加大。
但值得可喜的是,在资源生态和用户渠道方面,高德并不输于百度。
■资源优势仍在
从资源和渠道来看,高德仍有想象空间。想象空间在哪?一是,用户下载渠道给高德带来的增长能力不输于百度;二是,高德与阿里的协同效应才刚刚开始。
高德在用户总数上目前仍然超过百度。
而在下载量上,百度的分发平台在整个市场中占三分之一的份额。而高德依托与360的合作,其分发平台也占到了市场份额的三分之一以上,甚至比百度略高。
在预装方面,百度在第一、第二季度比高德多。但高德开始向手机厂商以应用打包(package)的方式进行预装,以此缩小与百度的差距并通过这种方式压低预装成本。打包的应用中除了高德地图、导航之外还有阿里巴巴和其他合作方的应用。
因此总体来看,高德与百度地图在用户渠道上的资源能力相差不大。
而在生态方面,高德与阿里巴巴的协同才刚刚开始,未来空间巨大。
在丰富地图服务上,高德API调用接口数也环比增长50%。
在与天猫双11的合作上,通过与天猫商户实体店的O2O合作,高德地图当日使用人数达到1400万,而与阿里O2O资源的整合,也是高德未来商业化的想象空间。
值得注意的是,目前高德与阿里的合作仍然表现在产品级,而高德与阿里也建立了共同的管理办公室,双方基于平台级的紧密合作仍未浮出水面。而这对于高德的生态资源能起到较大的帮助。
此外乐观的是,高德仍持有5亿美金的储备资金,有利于支撑高德在激烈市场环境下的竞争。而这也需要高德对投资者描绘更多想象。
■亏损在所难免
高德的收入模式分为汽车导航、移动互联网位置解决方案、公共和企业应用三大块。从今年三季度财报来看,上述营收占比分别为51.45%、39.25%、9.3%。
可以看到的是,移动互联网业务营收比重已在增长。从去年同期的27.6%上升为39.25%。
从三季报看,高德免费移动地图应用的月活跃用户约为7700万,同比增长72%,环比增长23%。同时,高德付费导航应用拥有约800万月活跃用户,环比增长167%。
截至三季度,高德免费移动地图应用拥有累计1.71亿用户,同比增长101%,环比增长24.8%。同时,高德付费导航应用有8300万用户,环比增长18.6%。

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