Snapchat何德何能值30亿美元

估值分析
跟Twitter、Facebook及其他社交网络公司一样，Snapchat也没什么内容成本。因此我们可以假设，其运营利润率至少将会达到50%，税后利润率为35%。这就意味着，Snapchat每赚到3美元的营收，就能赚到1美元的运营利润。那么，Snapchat需要赚到多少利润，才能让30亿美元的估值变得合理呢？
根据所谓的“格利定律”（由华尔街著名分析师比尔·格利（Bill Gurley）提出，认为每一家成功的科技公司都拥有一种常规的市盈率，如20到25倍），以及合理假设的25倍市盈率（远低于Facebook当前市盈率，类似于谷歌的当前市盈率），我们可以作出的估测是，Snapchat将需赚到1.2亿美元左右的利润，才能证明30亿美元的估值是合理的。而按照35%的税后利润率计算，这意味着Snapchat的营收需要达到3.5亿美元左右。
再进一步来说，如果Snapchat的30亿美元是合理的，那么就必须假设有朝一日Snapchat能实现5亿美元的年度营收和2亿美元的利润（在进行估值时，还需要考虑收入的时间价值及贴现率等因素）。
那么，Snapchat究竟是否有一天能实现5亿美元的年度营收呢？
Facebook目前的年度营收为80亿美元左右，职业社交网站LinkedIn为12亿美元，Twitter为6亿美元。也就是说，如果Snapchat能在未来成为一个庞大的全球社交平台，那么很有理由相信其年度营收将可达到5亿美元，甚至是更高。
但是，Snapchat要如何才能创造出这样的年度营收呢？Snapchat将会出售什么产品，以便创造营收？
Snapchat的赚钱计划
据曾与我们进行对话的一名内部人士透露，Snapchat的赚钱计划大致如下：
——广告。Snapchat的活跃用户人数已达数千万人，这些用户平均每天会收到20到50个“snap”，而Snapchat已经开始测试在每20到30个“snap”中加入一个视频或照片广告。广告主对此感到激动，原因是Snapchat能让他们接触到在其他任何地方（包括Facebook）都难以接触到的青少年用户人群。
此外，Snapchat的用户也不介意偶尔看到广告，尤其当广告来自于他们喜欢或认为很酷的品牌时就更是如此。因此，Snapchat在广告市场上拥有很好的机会。
——虚拟商品。Line等即时通信服务提供商都已经开始允许用户进行虚拟商品交易，如互相发送收费表情或版权字符等，从而从中获利。用户可能为此支付50美分或1美元，或以5美元的价格购买一整套。从Snapchat目前的用户规模来看，如果能成功开展虚拟商品交易，则将带来大量的收入。
这名内部人士进一步指出，对Snapchat来说，一种巨大的潜力是成为新一代互联网用户的“启动应用”。